Fundusze absolute return, z założenia powinny zarabiać niezależnie od koniunktury na światowych rynkach. Ich zasady działania istotnie różnią się od tzw. funduszy benchmarkowych, których zadaniem jest pokonanie wyznaczonego indeksu giełdowego, albo innego wskaźnika wyznaczonego zarządzającemu jako wzorzec (benchmark) do pokonania.
Fundusze benchmarkowe mogą być lepsze lub gorsze, ale ich największą wadą jest to, że gdy wyznaczony benchmark spada o 15%, a fundusz „tylko” o 10%, zarządzający znakomicie wywiązuje się ze swojego zadania. O ile zarządzający może być w takiej sytuacji z siebie zadowolony, to klient, którego środki zostały pomniejszone o 1/10, jest już na pewno mniej szczęśliwy.
Wydaje się zatem, że założenia funduszy absolute return, gdzie cele zarówno zarządzającego funduszem oraz klienta, są dużo bardziej spójne, lepiej odpowiadają obecnym potrzebom inwestorów.
Oczywiście należy mieć na uwadze to, iż w przypadku znakomitej koniunktury rynkowej, fundusze mające za cel pokonać np. indeks giełdowy, mogą osiągać lepsze rezultaty. Nie muszą one bowiem w tak znacznym stopniu uważać na bieżące zagrożenia i poziomy wycen, starając się przede wszystkim pokonać wyznaczony cel poprzez skuteczny dobór składników do portfela.
W funduszach absolute return, coś co wydaje się proste z założenia, czyli zarabianie w każdych warunkach, jest jednak skomplikowane w działaniu, wymaga dużej wiedzy i doświadczenia.
POLARIS FIZ to fundusz, który istnieje na rynku już blisko osiem lat i w każdym z pełnych lat kalendarzowych, w którym działał, osiągał dodatnią stopę zwrotu. Wyniki, które osiągał fundusz, blisko dwukrotnie powiększając początkową wartość certyfikatu, znacznie przekraczają tzw. stopę wolną od ryzyka, stając się w obiektywnych rankingach wzorcem skuteczności zarządzania. Okres funkcjonowania funduszu to generalnie czas dobrej koniunktury giełdowej, ale także licznych zagrożeń, wśród których na czele należy wymienić okres pandemii COVID 19 oraz wybuch wojny na Ukrainie.
Założeniem funduszu od początku jego powstania było osiąganie maksymalnie dobrych wyników w czasie koniunktury giełdowej, czyli okresów, gdy rosną indeksy giełdowe orazochrona kapitału w okresie spadków. Patrząc na historię funduszu, po długim okresie jego funkcjonowania, na pewno można powiedzieć, że uzyskuje założone cele. Środkiem do ich osiągnięcia było rozproszenie geograficzne i sektorowe aktywów oraz zabezpieczenie portfela w okresach szczególnej niepewności rynkowej.
Skupianie się na jednym rynku czy też jednym sektorze, może pozwolić na osiąganie spektakularnych wyników, ale też w pewnych okresach dekoniunktury, prowadzić do dłuższego okresu spadków lub braku satysfakcjonujących wyników. Bywają okresy, gdy inwestorzy pomijają pewne rynki przez dłuższy czas. Dobrym przykładem jest rynek polski, który przez wiele lat cierpiał po okresie faktycznej likwidacji systemu wpłat do funduszy emerytalnych OFE.
Także bardzo niekorzystne dla jednego rynku wydarzenia, mogą nie mieć wpływu na inne rynki, np. w dniu wybuchu wojny na Ukrainie, indeks technologiczny Nasdaq zakończył notowania wzrostami, pomimo istotnych spadków indeksów w Europie.
Drugie ważne założenie funduszu, to zabezpieczenie przed wydarzeniami, które mogą mieć wpływ na rynek. Agresja Rosji na Ukrainę, nie powinien być dla nikogo zaskoczeniem, a mimo to w dniu rozpoczęcia działań wojennych, europejskie indeksy mocno spadały. Decyzja Prezydenta Trumpa o nałożeniu ceł na większość krajów świata, też była wcześniej szeroko komentowana, a mimo to doprowadziła do istotnych przecen na większości rynków. To wszystko są wydarzenia, które można było przewidzieć i się przed nimi ochronić. Nie oznacza to jednak, że nigdy nie warto podejmować ryzyka.
– Reklama –
W ciągu ostatnich trzech lat, indeks polskich akcji wzrósł o ponad 100%. Trudno było kupić akcje w przysłowiowym „dołku”, ale poziom wycen wskazywał wtedy na istotne niedowartościowanie naszego rynku. W takich przypadkach, nawet w funduszu absolute return, warto podejmować ryzyko przejściowo gorszego wyniku, bo stosunek zysku do ryzyka jest niezwykle korzystny.
POLARIS FIZ
pl. Dąbrowskiego 1
00-057 Warszawa
